Día del CPI: tres escenarios para el SPY, el Hindenburg se disparó y por qué BABA quedó atrapada - Análisis Premarket Viernes 13 2 2026 - Hyenuk Chu

El dato más importante del día: CPI y los tres escenarios posibles

Hoy se publica el CPI (Consumer Price Index), el dato de inflación al consumidor que más mueve al mercado en un solo día. La semana que viene llegan más datos relevantes: PCE, reunión de la Fed y año nuevo chino. Pero hoy es el punto de mayor impacto inmediato.

Los tres escenarios que CDI tiene mapeados:

La regla de CDI para este tipo de eventos binarios: no tomar posiciones de alta convicción antes de que salga el dato. El riesgo de estar del lado equivocado en un movimiento de esta magnitud supera el potencial de ganancia de anticiparlo.

Geopolítica y mercados: Rusia, dólar y tierras raras

Rusia considera volver al dólar

Rusia estaría considerando volver al dólar como parte de un posible acuerdo económico con la administración Trump. Esta noticia tuvo efectos inmediatos en varios activos:

• Oro: Cayó, porque reduce la tensión geopolítica que sostenía la demanda de refugio
• Energía en EE.UU.: Positivo, un acuerdo económico con Rusia puede favorecer a las empresas energéticas estadounidenses en el rebalanceo de flujos globales
• China: Negativo, Rusia era un comprador masivo de productos chinos bajo el régimen de sanciones occidentales. Si normaliza relaciones con Occidente, ese flujo se reduce

Tierras raras: el recurso estratégico que tres bancos analizan simultáneamente

Tres informes institucionales de esta semana convergen en el mismo tema:

• BofA: Destaca el protagonismo de Brasil y América Latina en el mapa global de tierras raras
• JP Morgan: Publicó informe sobre el mercado global de cobre con estimaciones específicas para Chile
• Goldman Sachs: Señala que los proyectos de IA requieren componentes físicos (tierras raras, metales críticos) que la IA misma no puede reemplazar, lo físico sigue siendo el cuello de botella de la era digital

Esta convergencia de análisis institucionales sobre materias primas estratégicas no es casual. El capital institucional está comenzando a posicionar la tesis de recursos físicos críticos como el siguiente ciclo de inversión después del rally de software e IA.

SPX y SPY: niveles críticos y el posicionamiento de los grandes bancos

Los niveles que Goldman Sachs y BofA están mirando

Dos de los bancos más influyentes del mercado tienen el ojo puesto en la misma zona del SPX:

Cuando el precio entra en las zonas de activación de ventas de CTAs, el movimiento puede acelerarse de forma mecánica e independiente de los fundamentos. Es la dinámica que CDI documenta como de mayor riesgo en entornos de corrección.

El contexto histórico de las correcciones

CDI identifica un patrón relevante: las correcciones actuales suelen ser más cortas que en ciclos anteriores. La última caída prolongada fue en 2022. En 2026, si llega una caída a partir de agosto, puede intentar recuperarse relativamente rápido.

Las zonas de retroceso normales para el SPX:

• -3%: Primer soporte de referencia
• -5%: Corrección técnica típica
• -10%: Retroceso significativo pero dentro de parámetros normales
• -13% a -15%: Zona de mayor impacto, ocurre una o dos veces por año en promedio

El bajo de diciembre es un dato clave aunque no el más crítico. Lo importante es que el software e IA están siendo el catalizador de la presión bajista actual.

El Hindenburg Omen: segunda señal consecutiva

El Hindenburg Omen volvió a marcarse ayer, la segunda señal en período corto. Este indicador se activa cuando simultáneamente hay muchos nuevos máximos y muchos nuevos mínimos en el mercado, con amplitud débil. La señal clave: cuando supera 2,8, históricamente ha anticipado caídas significativas.

Lo que todas las grandes caídas pasadas tuvieron en común: El Hindenburg había señalado previamente que había acciones haciendo altos y otras haciendo bajos al mismo tiempo, señal de fragilidad interna del mercado que el precio del índice todavía no refleja.

Principio de CDI: Por debajo de la superficie del SPY hay turbulencia e incertidumbre. Eso es cuando es más complicado operar, y cuando más importa tener sistema en lugar de reaccionar por emoción.

RSP y Bandas de Bollinger: la señal estadística que funcionó

CDI mencionó ayer la señal en el RSP (S&P 500 de igual ponderación) con Bandas de Bollinger: después de 4 sesiones alcistas consecutivas fuera de banda, históricamente viene una corrección, y funcionó. El RSP todavía no ha caído por debajo de su media de 20, lo que indica que el daño técnico no es estructural todavía.

El USDJPY también sigue en seguimiento como indicador de tensión en el carry trade global, un movimiento brusco en el yen puede generar efectos en cascada en los mercados de riesgo.

Mercado laboral y Fed: sin recesión ni recortes inmediatos

El informe de BofA sobre el mercado laboral de la semana es contundente: Estados Unidos no está en recesión ni entrando en ella. El mercado de trabajo sigue sólido.

La implicación para la política monetaria: Con datos de empleo fuertes e inflación persistente, lo más probable es que la Fed no baje tasas en el corto plazo. Si eso se confirma hoy con un CPI caliente:

• El apetito por riesgo se reducirá
• Las small caps serán las más afectadas, dependen del crédito para financiar su crecimiento y las tasas altas comprimen sus márgenes directamente

Acciones: las que se destacan en positivo y negativo

BABA: atrapada entre la política y el soporte técnico

CDI tenía una posición long en Alibaba (BABA) que quedó atrapada. La razón: BABA enfrenta la posible inclusión en la lista de empresas acusadas de apoyar al ejército chino, una designación que genera presión regulatoria y ventas institucionales inmediatas. El precio vuelve a su base tras la caída del día.

Lección para el inversor: Las posiciones en acciones de empresas chinas tienen un riesgo regulatorio específico (riesgo de delisting o de inclusión en listas de restricción) que es independiente del análisis técnico o fundamental de la empresa. CDI lo documenta como riesgo a considerar antes de abrir cualquier posición en este universo.

Nvidia: precaución antes de earnings la semana siguiente

Los earnings de NVIDIA llegan la semana que viene. CDI recomienda precaución: podría venir un movimiento brusco en cualquier dirección. Con el peso que tiene Nvidia en el Nasdaq y el S&P 500, su reacción post-earnings puede mover el mercado general de forma significativa.

CNVA: -35% desde el ATH, el deterioro que no para

CNVA cae un 35% desde su alto histórico. Venía con señales de debilidad técnica antes de los datos de empleo recientes, y esos datos la afectaron aún más. Es el tipo de activo que CDI identifica como en distribución: cada rebote es más débil que el anterior y el capital institucional está saliendo progresivamente.

Apple (AAPL): señal de ROC que no se veía desde abril

Ayer la acción de Apple tuvo una sesión negativa con el ROC (Rate of Change) marcando -5, un nivel de caída que no se registraba desde el Liberation Day de abril. El ROC es un indicador de velocidad del movimiento que los fondos institucionales monitorean para detectar cambios de momentum.

Los ganadores: sectores defensivos en altos históricos

Mientras el software y la tecnología sufren, los sectores defensivos están en su mejor momento técnico del año:

VZ (Verizon), T (AT&T), JNJ (Johnson & Johnson), WMT (Walmart): Todos en tendencia alcista con muchos de sus componentes haciendo altos de 52 semanas y algunos en máximos históricos. Para el inversor que quiere mantener exposición al mercado con menor volatilidad, estos sectores son la alternativa que el mercado está premiando ahora mismo.

Software: la otra cara de la moneda

Amazon (AMZN) está alejada un 23% de su alto de 52 semanas y acumula un -13% en el año. El sector de software en general está teniendo un inicio de año difícil, lo que genera oportunidades para el inversor de valor que identifica empresas técnicamente castigadas pero con fundamentos sólidos. Pero CDI hace la advertencia habitual: estar barato no es señal de compra mientras la tendencia siga siendo bajista.

Mentalidad: aprender a pensar, no seguir señales

Hyenuk Chu cierra con el principio más diferenciador de CDI: no te damos señales, te enseñamos a pensar por ti mismo.

Un análisis premarket como este no es una lista de instrucciones a seguir ciegamente. Es un mapa de contexto: los niveles relevantes, los riesgos activos, las oportunidades que el mercado está mostrando. El trabajo de aplicar ese mapa a tu portafolio específico, tu perfil de riesgo y tu sistema de trading es intransferible.

Lo positivo de un entorno como este: La volatilidad y la incertidumbre crean las mejores oportunidades de entrada para quienes tienen sistema, disciplina y saben esperar. Las correcciones no son el enemigo del inversor, son el momento donde se construye el rendimiento futuro.

En resumen

El CPI de hoy define la dirección del mercado en los próximos días: buen dato = rebote, mal dato = caída significativa. El Hindenburg se marcó por segunda vez, Goldman Sachs sitúa la zona crítica en 6.723 y BofA entre 6.721 y 6.763, si se pierden, los CTAs venden automáticamente. BABA quedó atrapada por riesgo regulatorio chino. NVDA tiene earnings la semana siguiente y pide precaución. Los defensivos (VZ, T, JNJ, WMT) están en máximos mientras el software sigue bajo presión. Y el dato de BofA es claro: sin recesión, sin recortes de tasas, lo que presiona especialmente a las small caps. En este entorno, el sistema supera a la emoción.

¿Tienes definido tu plan para cada uno de los tres escenarios del CPI de hoy, o vas a decidir en el momento según cómo reaccione el mercado? Únete a la Membresía CDI para acceder a los informes institucionales de Goldman Sachs, BofA y JP Morgan, los niveles de gamma actualizados y el análisis premarket diario que convierte la incertidumbre en criterio desde Latinoamérica. Y recuerda que:

• Este lunes 16 de febrero es festivo.
• El 28 de febrero y primero de marzo realizaremos nuestro evento FIRE. ¿Ya te inscribiste? Te esperamos.

¡Aprovecha los beneficios de estar en la Membresía CDI! Conoce más aquí.