El evento clave del día: minuta del FOMC a las 2:45 p.m.
La minuta del FOMC (Federal Open Market Committee) se publica hoy a las 2:45 p.m. hora de Nueva York. Este documento detalla las discusiones internas de la Reserva Federal en su última reunión, y puede generar volatilidad significativa en índices, VIX y bonos si revela un tono más hawkish o más dovish de lo que el mercado espera.
Cómo prepararse para el evento:
- Reducir tamaño de posiciones abiertas antes de las 2:30 p.m. si el portafolio tiene riesgo direccional
- Tener definidos los niveles de stop antes de que salga el dato
- No entrar en nuevas posiciones de alta convicción justo antes de la publicación, el mercado puede moverse en cualquier dirección en los minutos siguientes
SPY: lateralidad con compresión, los factores técnicos que definen el próximo movimiento
El SPY lleva meses en un rango lateral sin superar los máximos de octubre. La lectura técnica actual muestra cuatro factores simultáneos:
| Factor técnico |
Estado actual |
Implicación |
| Media móvil de 50 |
Por debajo |
Debilidad técnica de mediano plazo |
| Media móvil de 100 |
Rebotando sobre ella (últimos 2 días) |
Soporte activo que el mercado está respetando |
| RSI |
Divergencia bajista |
El precio sube pero el momentum no, señal de fragilidad |
| Zona gamma |
Nivel crítico cerca de 7.000 en SPX |
Posible punto de inflexión técnica e institucional |
La conclusión técnica: El mercado está en compresión. Y cuando el mercado comprime durante semanas sin romper en ninguna dirección, suele preceder un movimiento fuerte. La dirección dependerá de qué lado se rompe la estructura, y la minuta del FOMC de hoy puede ser el catalizador.
Gamma exposure: la mecánica que explica por qué el mercado rebota y por qué puede acelerar
La gamma exposure (GEX) es el dato más importante para entender el comportamiento intradía del mercado en este entorno de compresión. CDI lo explica con precisión:
Cuando hay gamma positiva:
- Si el mercado sube los dealers venden para cubrir, el precio se frena
- Si el mercado cae los dealers compran para cubrir, el precio rebota
- Resultado: el mercado se estabiliza y se comprime
Cuando hay gamma negativa (si se rompen los muros de puts):
- Si el mercado cae, los dealers también venden, la caída se acelera
- El mercado pierde su amortiguador natural y puede moverse de forma violenta y direccional
La lectura actual del posicionamiento:
- Hacia arriba: Menos resistencia estructural, si el precio rompe al alza, puede extenderse con facilidad
- Hacia abajo: Más soportes de puts, por eso el mercado tiende a rebotar en las caídas
Dónde verlo: En Barchart se pueden identificar los "muros" de calls y puts que definen las zonas de mayor concentración institucional.
Factor adicional esta semana: Es semana de vencimiento mensual de opciones, lo que puede amplificar los movimientos en cualquier dirección cuando los dealers rebalancean posiciones.
Rotación sectorial: el RRG en StockCharts muestra quién lidera ahora
Mientras el SPY sigue lateral, los sectores están cambiando de liderazgo de forma silenciosa. El análisis del RRG (Relative Rotation Graph) en StockCharts, que compara la fuerza y el momentum relativo de cada sector, muestra con claridad la rotación en curso:
Sectores que lideran actualmente:
| Sector |
ETF |
Señal |
| Materiales |
XLB |
Liderazgo activo |
| Energía |
XLE |
Fortaleza sostenida |
| Consumo básico |
XLP |
Entrada en zona de liderazgo |
| Industriales |
XLI |
Momentum positivo |
| Servicios públicos |
— |
Entrando en zona de mejora |
Tecnología: Muestra debilidad relativa. Esto confirma que el mercado está en modo rotacional, no en modo de caída generalizada.
Dato histórico relevante de CDI: Hace tres años, en las sesiones de Shift de CDI, se habló de la importancia de los mercados emergentes y los commodities como ciclo siguiente. Ambos han subido sorprendentemente en lo que va de 2026, confirmando la tesis de largo plazo.
La estrategia institucional: lo que los CTAs están haciendo según Brian Garrett
Según el análisis de Brian Garrett, el posicionamiento de los CTAs (fondos cuantitativos que siguen tendencias) sugiere:
- Mantener largo en RSP (S&P 500 de igual ponderación), la versión del índice que no depende del peso de las mega caps
- Posible especulación bajista en: IWM (Russell 2000) y semiconductores
- Coberturas en VIX: Las coberturas están caras, señal de que el mercado institucional percibe riesgo elevado en el corto plazo
13F de Druckenmiller: las posiciones que uno de los mejores inversores del mundo reportó
Hasta el 17 de febrero era la fecha límite para publicar los formularios 13F, los reportes trimestrales donde los fondos institucionales revelan sus posiciones en renta variable. CDI usa estos reportes como contexto de flujos institucionales.
Stanley Druckenmiller, considerado uno de los mejores inversores macro de la historia, reportó posiciones en:
- XLF (Financial Select Sector SPDR), sector financiero
- RSP (S&P 500 igual ponderación), amplitud del mercado
- EWZ (iShares MSCI Brazil), mercados emergentes latinoamericanos
- Alphabet (GOOGL), tecnología de gran capitalización
Advertencia de CDI: Los 13F muestran posiciones al 31 de diciembre, datos de más de seis semanas atrás. Las posiciones pueden haber cambiado completamente desde entonces. Se usan como contexto de dirección, no como señal de entrada inmediata.
Oro y plata: señales técnicas de precaución
El oro está mostrando una estructura que puede ser una bear flag, una formación de continuación bajista que, si se confirma, sugiere que la corrección puede continuar.
Sin embargo, CDI mantiene proyecciones de largo plazo positivas para los metales:
- Plata (microfuturo): Posible objetivo técnico en 4.000 en el largo plazo
- Oro: Proyección hacia 6.000–6.200 este año si mantiene su estructura de largo plazo
El mercado de metales sigue vulnerable a corto plazo. La postura correcta no es entrar agresivamente ahora, es esperar confirmación técnica y tener el tamaño de posición adecuado al riesgo del momento.
La analogía de BofA que explica quién gana en la era de la IA
Bank of America ofrece una de las analogías más útiles para entender dónde está el valor real en el ciclo de inteligencia artificial:
En la fiebre del oro del siglo XIX, los mineros raramente se enriquecieron. Los que sí lo hicieron fueron los que les vendían carretillas, palas y provisiones.
En la era de la IA, la dinámica es similar: no necesariamente ganan más quienes usan la IA, sino quienes venden la infraestructura que la hace posible. Según BofA, las empresas que están capturando ese valor en el ciclo actual son:
- NVIDIA (NVDA): GPUs para entrenamiento e inferencia de IA
- Broadcom (AVGO): Chips de conectividad y semiconductores personalizados para IA
- Marvell Technology (MRVL): Infraestructura de redes para centros de datos de IA
Setups técnicos: cómo CDI identifica acciones con bajo riesgo relativo
La estrategia base que CDI aplica para identificar oportunidades de swing en el entorno actual:
Condiciones que debe cumplir el activo:
- Está en tendencia (no en caída libre ni en movimiento caótico)
- Se está acumulando cerca de la media móvil de 50 períodos
- RSI en zona de sobreventa o neutralidad (no en zona de euforia)
- MACD comenzando a curvarse al alza, primera señal de cambio de momentum
- Bajo riesgo relativo respecto al movimiento esperado
Tickers actuales con estructuras interesantes:
- AEO (American Eagle Outfitters): En zona de seguimiento técnico
- ONDS (Ondas Holdings): Actividad de volumen y momentum
- PL (Planet Labs): Formación técnica preparando posible entrada
- UUUU (Energy Fuels): Exposición al sector de materiales estratégicos
En Finviz: Usar el filtro de SMA50 para ver qué tan lejos o cerca están los activos de esa media, los más cercanos tienen mayor potencial con menor riesgo de entrada.
Advertencia sobre SNDK: cuando el ATR es demasiado alto
SanDisk (SNDK) lleva un +140% desde diciembre y ahora está lateral. CDI identifica una señal de riesgo específica: su ATR es 5 veces el ATR del S&P 500. Eso significa que la volatilidad del activo es extremadamente alta, y con ella, la probabilidad de que el stop sea activado por movimientos de ruido (sin que la tesis de fondo haya cambiado) también es alta.
Regla de CDI: Siempre revisar el ATR y el BETA antes de entrar en un activo. Comprar en zonas de menor riesgo, cuando el precio está cerca de soportes clave y el ATR no está expandido, mejora significativamente la relación riesgo/beneficio.
El caso RPI: tercera vela alcista como zona de toma de ganancias
RPI subió un 65% tras ruptura de las nubes de Ichimoku, un ejemplo del tipo de movimiento explosivo que estas rupturas pueden generar.
CDI documenta una regla específica para acciones que explotan por noticias: en muchos casos, la tercera vela alcista consecutiva es la zona de toma de ganancias parciales, no de entrada nueva. Entrar en la tercera vela de un movimiento explosivo es perseguir el precio en su zona de mayor riesgo.
Mentalidad: planificación vs reacción emocional
Con la Semana Santa acercándose, Hyenuk Chu plantea tres preguntas que cada inversor debe responderse con honestidad:
¿Estás ejecutando tu plan anual? Un plan no es una lista de deseos, es un documento con objetivos, estrategias, métricas de rendimiento y criterios de salida definidos antes de que las emociones del mercado lleguen.
¿O estás reaccionando emocionalmente al mercado? El inversor reactivo siempre llega tarde: vende cuando ya cayó y compra cuando ya subió. El plan previo es la única herramienta que rompe ese ciclo.
¿Sientes afán? El afán es la señal más clara de que el sistema no está funcionando. Un trader con proceso no tiene afán, tiene paciencia para esperar la configuración correcta y confianza para ejecutar cuando llega.
Principio de CDI: El trading no es solo técnica, es estructura mental. La falta de planificación genera frustración. La disciplina genera consistencia. No son frases motivacionales, son variables operativas que afectan directamente el rendimiento de la cuenta.
En resumen
El SPY comprime entre las medias de 50 y 100 con divergencia bajista en RSI, y la minuta del FOMC de hoy a las 2:45 p.m. puede ser el catalizador que rompa el rango en cualquier dirección. La gamma positiva actual amortigua las caídas, pero si se pierden los muros de puts, la venta puede acelerarse. Los sectores que lideran son materiales, energía, consumo básico e industriales, no tecnología. Druckenmiller está en XLF, RSP, EWZ y Alphabet según su 13F de diciembre. BofA identifica a NVDA, AVGO y MRVL como los vendedores de "palas y carretillas" de la era de la IA. SNDK con ATR 5x el del S&P 500 exige máxima precaución. Y el afán, la sensación de que hay que entrar ya, es la señal más clara de que falta proceso.
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