Coberturas con VIX: ¿Qué Significa Esta Estrategia Y Cómo Se Ejecuta? – Hyenuk Chu

En el mundo de las inversiones, proteger tu capital es tan importante como hacerlo crecer. Una de las herramientas más efectivas para cubrirse ante caídas del mercado es el VIX, conocido como el “índice del miedo”. En este artículo te explico qué es, cómo interpretarlo y cómo se aplican las coberturas con VIX como parte de una estrategia defensiva. Coberturas con VIX es una estrategia de inversión. Se ejecuta para protegerse frente a la caída del mercado. Pero, antes de explicarla, repasemos qué es el VIX y por qué no debe faltar en tu análisis técnico. El VIX es el Índice de la volatilidad y también se le conoce como el Indicador del miedo. Este mide la volatilidad esperada en el mercado en los siguientes 30 días. O qué tanto los precios podrían subir o bajar. Pero su valor también se extrapola al año siguiente, El cálculo del VIX se hace a partir de las opciones call y put del S&P500. Especialmente, en las que tienen fechas de expiración cercanas. Esto se debe a que los precios de esas opciones reflejan las expectativas de los traders. El índice no tiene un nivel máximo específico. Su valor promedio[i] entre 2015 y 2025 es 19. Debido a la pandemia, alcanzó un máximo histórico de 82.69. En 2025, tras el Liberation Day, se situó en 52.33. Si el valor del VIX es superior a 30, significa que la volatilidad es alta y hay incertidumbre. En cambio, si el valor es inferior a 20, quiere decir que el mercado está en calma. ¿Qué más revela este índice? En nuestro más reciente episodio del podcast Grow hablamos de economía, inversión, trading electoral y trampas de valor con Jairo Moreno. Míralo aquí.

El VIX Y El S&P500

Para conocer el VIX basta con entrar a cualquier plataforma de análisis técnico. Como las que tienen disponibles los brókers. Y buscar VIX, como se hace con cualquier otra acción o ETF. Pero lo más importante acerca del VIX es que, generalmente, su comportamiento es inverso al del S&P500. Cuando este índice cae, el VIX sube. Cuando el S&P500 sube, el VIX tiende a caer. Cuando el VIX sube hay miedo, cuando baja hay calma. Los traders e inversionistas interesados en las coberturas con VIX, entonces, se fijan en esto para diseñar estrategias de inversión. Cuando sube, se inclinan por inversiones de bajo riesgo para proteger su capital si el mercado cae. Pero también se alistan para comprar activos a bajo costo. Cuando el VIX baja, los traders e inversionistas se sienten más optimistas y menos aversos al riesgo. Entonces toman ganancias parciales antes de que la situación se reverse y pierdan dinero.

A eso se le conoce como rebalanceo del portafolio. Se trata de aprovechar la rotación que puede haber ante los cambios del VIX. Y moverse a los activos o sectores más atractivos y rentables.

Coberturas Con VIX: ¿Cómo Se Hacen?

El VIX es un indicador del sentimiento del mercado y del riesgo existente. Por eso, siempre se debe analizar junto con otros indicadores o formaciones para obtener un panorama más completo del mercado. Pero también se puede invertir en el VIX. No directamente en él, pero sí en instrumentos financieros como los futuros del VIX y las opciones del VIX. Es decir, en instrumentos que lo siguen o lo replican. Según Investopedia, estos instrumentos permiten a los inversionistas ganar exposición a la volatilidad. Así pueden manejar el riesgo de una forma más efectiva. También pueden capitalizar los cambios en las condiciones del mercado sin poseer directamente las acciones. Los futuros y opciones del VIX funcionan como todos los futuros y opciones. Los futuros les permiten a los inversionistas especular sobre los niveles esperados del VIX. Las opciones les dan el derecho, más no la obligación, de comprar o vender a un precio establecido. Por ejemplo, si un trader o inversionista adquiere futuros del VIX, protege sus acciones cuando hay alta volatilidad. En esos periodos aumentan las posibilidades de tener altos rendimientos. Únete a la mejor comunidad de traders e inversores. Aprende mientras mejoras tus habilidades y estrategias. Inscríbete a la Membresía CDI.

Otras Formas De Invertir En El VIX

Aparte de las coberturas con VIX, también hay ETFs relacionados con el VIX que cualquier inversionista puede adquirir. El VIXY ofrece exposición a contratos de futuros del VIX, sin tener que adquirir esos futuros directamente. El UVXY duplica el rendimiento diario del índice S&P 500 VIX Short-Term Futures. Y el UVIX, por su parte, duplica el rendimiento del índice Long VIX Futures. El punto es que siempre puedes proteger tu portafolio de inversiones con el VIX. Por ejemplo, debajo de 20 o 16 es un buen nivel para planear coberturas. Ahí es cuando está en calma. Las coberturas no se planean cuando viene el peligro o la volatilidad. Hay que comprar protección cuando se debe y no solo cuando se puede. Eso significa, además, que el mercado puede continuar subiendo. Por otro lado, cuando el VIX sube a 60, por ejemplo, y retrocede a 50, es un indicio de que el mercado está a punto de rebotar.

Sin embargo, no hay que olvidar que, para ejecutar estas estrategias, hay que tener conocimiento. Y ponerlo en práctica hasta que se compruebe que ese conocimiento se ha anclado. De lo contrario, aumenta el riesgo para inversionistas y traders. Un riesgo que siempre se debe controlar porque, finalmente, el objetivo de operar en la Bolsa de Valores siempre es ganar dinero, pero con las pérdidas controladas. Ahora, responde:

1. En realidad, ¿comprendes lo que significa el VIX?
2. ¿Y lo que quiere decir la palabra coberturas?
3. ¿Ya tienes incorporadas estas estrategias en tu sistema de inversión?

  [i] https://www.investopedia.com/

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