Sector De Consumo: ¿La Mejor Protección Para Tu Portafolio?

El sector de consumo se conoce también como consumer defensive. A él pertenecen las empresas que fabrican y venden comida, bebidas, productos para cuidado personal y para el hogar, entre otros. Se dice que el de consumo es un sector defensivo porque produce bienes de primera necesidad. Por lo tanto, el comportamiento de estas empresas y sus acciones tiende a ser más estable en el tiempo. Por eso, son consideradas como activos de refugio o de protección. Especialmente, cuando es probable que existan caídas de precios de otras acciones. Unas de ellas son las tecnológicas, por ejemplo, que en 2023 han registrado un rally sostenido. Cuando eso sucede, tarde o temprano, se presentan correcciones en el mercado. Esto es positivo porque el crecimiento de precios que se da después sucede de una forma más sana. Mientras tanto, se fortalecen otros sectores, como el de consumer defensive. En Estados Unidos, la empresa más relevante de este sector es Walmart (WMT). En el último año a la fecha, su acción ha tenido un crecimiento de +11.57%. Le siguen Costco (COST), con un crecimiento de +18.52%. Y Target (TGT), con un desempeño de -9.51%.

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Walmart: Líder Del Sector De Consumo

Walmart es la cadena de supermercados más relevante en Estados Unidos. Se fundó en 1962. Tiene cerca de 2 millones de empleados, aunque este año ha cerrado cerca de 20 tiendas. ¿La razón? Unas pocas ventas y la intención de enfocarse en las ventas en línea. Su operación se divide en cuatro ramas. De las ventas, los supermercados representan el 60%. Su operación fuera de Estados Unidos, el 25%. La membresía Sam´s Club, el 2%. Y la aplicación móvil, una parte del porcentaje restante.[i] El resto corresponde a servicios financieros, como transferencias de dinero o pago de recibos. El servicio de streaming VUDU. Además, los chequeos de salud para quienes no requieren tratamiento médico especializado. El compromiso de mantener los precios de los productos lo más bajos posible aporta a su sostenibilidad. Sobre todo, en un mercado competido como el actual. Esto es posible gracias a que tiene una gran red de proveedores que le permiten comprar altos volúmenes. Gracias a esa estrategia, la empresa amplió su segmento de clientes a los de ingresos más altos. Un segmento que llegó a tiendas como estas para escapar de la alta inflación de los últimos años. En Investment Bootcamp aprenderás a diseñar tu sistema de inversión. Apúntate a la lista de espera.

Máquina De Hacer Dinero

En los últimos cinco años, Walmart reportó US$156.000 millones en ingresos. En los últimos tres años, estos alcanzaron los US$125.000 millones. Esto refleja una tasa de crecimiento anual de 6% y 8%, respectivamente.[ii] En el año fiscal que terminó el 31 de enero de 2023, Walmart tuvo un comportamiento equivalente al del S&P 500 en retornos. Las ventas en los mercados fuera de Estados Unidos crecieron 9%. Las ventas a través de Sam´s Club crecieron un 10.5%. Este crecimiento de doble dígito por tercer año consecutivo refleja una tendencia. Esta es la creciente popularidad de este canal en los miembros de la generación Z. Las ventas de las tiendas en EE.UU., por su parte, crecieron un 6.6%. El inventario se mantiene en buena forma, a pesar de los retos de los últimos años, según el presidente de la compañía, Doug McMillon. ¿Qué viene ahora para la empresa? Fortalecer su apuesta por la omnicanalidad por medio de la tecnología. También, continuar entregando valor y bajos precios como vía hacia la obtención de mayores retornos. Sigue a Hyenuk Chu en Twitter y Twitch. Tómale el pulso al mercado a diario.

Costco, Una Fuerte Competencia

Costco hace más interesante la “carrera” que se libra en el sector de consumo o consumer defensive. Esta empresa se fundó en 1976 y tiene cerca de 288.000 empleados. Su modelo de negocio es similar al de Walmart. Tiene cuatro fuentes principales de ingresos que, sin embargo, se diferencian de los de su principal competidor. [iii] No está concentrada en ofrecer servicios financieros ni en salud. En cambio:

• Vende US$77.277 millones en comidas y productos misceláneos. Representan el 39.44% de sus ventas.
• Comercializa electrodomésticos, ropa y artículos deportivos por US$55.966 millones. Estos representan el 28.56% de las ventas.
• Otros servicios auxiliares, como la venta de comidas rápidas, representan el 16.14% de las ventas. Estas alcanzan US$31.626 millones.
• La comida fresca corresponde al 13.87% de las ventas con US$27.183 millones.
• Por otro lado, por membresías obtiene US$3.877 millones. Esto es el 1.98% de los ingresos.

En 2021, esta compañía generó US$195.929.000.000 en ingresos. Se calcula que los ingresos por tienda alcanzan US$236.629.227.

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Marcas Propias, Clave En El Crecimiento Del Sector De Consumo

A diferencia de otros retailers, Costco le ha apostado a la creación de marcas propias. Una elección que responde, entre otros, a la competencia impuesta por los discounters. Es decir, las tiendas que ofrecen marcas propias a precios más bajos que las convencionales. La marca propia de Costco se llama Kirkland SIgnature. Bajo esta sombrilla se producen alimentos para mascotas, ropa, productos de aseo y cuidado personal. También, alimentos empacados, entre otros. Según Whitepaper, esta marca representa el 30% de las ventas de la compañía. En 2021, estas correspondieron a US$59.000.000.000. Es tal su éxito que las ventas de esta marca sobrepasan a las de otras como Unilever y Coca-Cola. Estos productos ahora también se venden a través de Amazon. Un hecho que confirma que la estrategia de Costco fue redonda. No solo compite con Walmart con una gran variedad de productos y precios bajos. También logró que su marca Kirkland SIgnature tenga vida propia. Un factor que la hace responsable de una gran parte de su éxito comercial. Y del comportamiento positivo de su acción en la Bolsa de Valores de Nueva York. ¿Ya vista la nueva Zen Trading Magazine? Consúltala y compártela.

Target Completa La Triada Del Sector Consumo

Las cifras de Target son menos sorprendentes que las de sus competidores inmediatos. En el primer trimestre de 2023, las ventas solo crecieron 0.7% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Las ventas a través del canal digital, por otro lado, decrecieron un 3.4%. Los ingresos totales fueron de US$25.300 millones, un 0.6% más en comparación con 2022. Los earnings per share (EPS) fueron de US$2.05, un porcentaje menor al registrado en 2022. Brian Cornell, CEO de la compañía, advirtió que varios factores inciden en estas cifras. El impacto de la inflación en los hogares y en el negocio es uno de ellos. Pero también el crimen organizado que afecta los inventarios. Teniendo en cuenta lo anterior, la empresa calcula que se pueden materializar diferentes escenarios sobre las ventas. Uno de ellos es que haya un decrecimiento de un dígito en este aspecto. Aun así, anunció que incrementará sus dividendos a US$1.01 por acción. Falta ver si sus cifras son sostenibles y pueden soportar el cumplimiento de esa promesa. Algo que expertos y analistas ponen en duda.

Los Sectores Defensivos Y El Portafolio De Inversiones

Las empresas de los sectores defensivos, como el de consumo, no hacen parte del grupo de las de mayor capitalización. Entonces ¿vale la pena incluirlas en un portafolio de inversiones? Te dejamos algunos puntos clave para que tomes tu propia decisión: Rasgos positivos:

• Producen y venden bienes de primera necesidad. Por lo tanto, pueden sobrevivir mejor a una crisis económica.
• Ayudan a diversificar el portafolio. Al incluir en él activos que son menos populares que las acciones de moda se crea un arma ante un mercado bajista.
• Walmart y Costco, por lo menos, son empresas robustas. Es decir que existen pocos riesgos de que fracasen en el tiempo.

Rasgos negativos:

• El precio de sus acciones no crece a la misma velocidad o nivel que las acciones de mayor capitalización.
• Cuando las empresas no son robustas o entran en crisis financieras, dejan de ser un activo atractivo para invertir.
• Es posible que, ante un mercado alcista, otros activos como las acciones tecnológicas les roban la atención del mercado.

Ahora, por favor, comparte tu experiencia en este sector con la comunidad CDI:

1. ¿Tienes acciones de consumo defensivo en tu portafolio?
2. ¿Inviertes en ellas a corto, mediano o largo plazo?
3. De las acciones de este sector, ¿cuál prefieres?

[i] https://s201.q4cdn.com/262069030/files/doc_financials/2023/ar/FY23-CEO-Letter-to-Shareholders.pdf [ii] https://s201.q4cdn.com/262069030/files/doc_financials/2023/ar/FY23-CEO-Letter-to-Shareholders.pdf [iii] https://www.whitepaper.com.mx/costco/

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