¿Cómo Está El Sentimiento Del Mercado?: Te Lo Contamos – Hyenuk Chu

El sentimiento del mercado se refiere a la actitud generalizada de los inversionistas hacia un activo o mercado financiero en general. Este sentimiento se refleja en el comportamiento del precio de las acciones. Cuando los precios suben, se dice que el mercado es alcista o bull (toro en inglés). Cuando los precios caen, se dice que el mercado es bajista o bear (oso en inglés). En la actualidad, el sentimiento del mercado es bajista. La mejor prueba de esa tesis es el comportamiento de los principales índices bursátiles. El S&P 500 (SPX) ha tenido una variación negativa de -23.22% en lo corrido del año. El NASDAQ (NDX) ha registrado una variación de -31.61%. Y el Dow Jones (DJI), de -19.24%. Lo anterior se debe a varios factores. Entre ellos, el coletazo de la crisis generada por la pandemia y la alta inflación. Factores que han presionado la toma de drásticas acciones por parte de la Reserva Federal (FED). Hace dos semanas, este organismo subió nuevamente las tasas de interés un 0.75%. Esto las sitúa en un rango de 3% a 3.25%. Uno de los más altos registrados en los últimos 30 años de lucha contra la inflación.

¿Qué Piensan Los Inversionistas Hoy?

Debido a lo anterior, según una encuesta elaborada por Investopedia[i], en la actualidad se percibe algo. Y es que los inversionistas tienen el sentimiento hacia el mercado más pesimista registrado en todo 2022. Ese estudio, realizado con base en las respuestas de los lectores del boletín diario del portal, revela más datos. Entre ellos, que las principales preocupaciones de los inversionistas hoy son tres. Se trata de la inflación, la posibilidad de una recesión y el aumento en las tasas de interés. Sin embargo, esta última fue la que registró el mayor salto desde agosto. La mitad de los encuestados cree que la recesión es más probable ahora que antes.

El Sentimiento Del Mercado Hacia Las Inversiones

Con respecto a las inversiones, casi la mitad de los encuestados cree que las pérdidas no han terminado. De hecho, 47% de ellos espera decrecimientos adicionales de por lo menos un 5%. Ese es el mayor porcentaje de personas que ha predicho decrecimientos con respecto a otras encuestadas realizadas durante este año. Y un 15% más con respecto a la encuestada realizada en agosto de 2022. Paralelamente, un tercio de los encuestados están extremadamente preocupados acerca del comportamiento del mercado. Solo un 10% de los encuestados cree que el mercado podría registrar un crecimiento de 5% o más.

Se Mantiene Credibilidad En La FED

A pesar de la responsabilidad de la FED en la situación económica actual, el 44% de encuestados aprueba su gestión. Es decir, la forma como está manejando la política monetaria en el país. Mientras tanto, 33% de los encuestados desaprueba esa gestión y 23% se muestra indeciso. Una tendencia que podría variar en próximas mediciones. Especialmente, si se tiene en cuenta un dato. Y es que las tasas de interés, seguramente, seguirán subiendo. Así lo han dejado ver miembros de la entidad que, incluso, han sido enfáticos con respecto a un punto vital. Este es que ni siquiera una recesión les impediría continuar subiendo los tipos[ii].

Sentimiento Del Mercado: Estrategias En Marcha

Ante ese panorama, de acuerdo con la encuesta de Investopedia, los inversionistas están acudiendo a tres estrategias. Sobre todo, con el fin de proteger su capital ante la actual incertidumbre. Estas son:

• Inversiones seguras: el 50% de los encuestados está prefiriendo las inversiones seguras por encima de las que representan más riesgos. Una tendencia que se ha mantenido intacta durante todo 2022. Pero más de un tercio de encuestados afirma que están invirtiendo menos en el mercado en general. Esto representa un ligero aumento con respecto a la encuesta del pasado agosto. El 75% de este grupo cree que el mercado continuará cayendo. El 44% dice que el temor a la recesión los conduce a invertir menos que antes.
• A la caza de oportunidades: a pesar de la compleja situación actual, el 63% de los inversionistas tiene algo claro. Hay que esperar a ver qué pasa. Además, tener paciencia y disciplina frente a las recientes ventas masivas de acciones. Por otro lado, el 47% de los inversionistas está viendo oportunidades de compra en el mercado bajista. Como consecuencia, están acudiendo al buy the dip, o comprar a precio de descuento. Un 15%, por el contrario, afirma que ha vendido sus activos a la baja. Esto significa que ha llegado a perder hasta el 15% en estas operaciones.
• El efectivo es el rey: si ganaran US$10.000 extra, el 20% de encuestados manifestó que preferiría ahorrar y conservar el efectivo. De hecho, esa sería su primera opción. El efectivo supera a otras alternativas como acciones, fondos y ETFs.

Los depósitos a término, igualmente, ascendieron en la lista de preferencia de los inversionistas. Un 15% de ellos aseguró que está destinando su dinero a esos productos de inversión.

¿Miedo O Avaricia?

Otra medición que ayuda a identificar cual es el sentimiento del mercado es una herramienta diseñada por CNN Business denominada “Fear & Greed Index”[iii]. Este “Índice del miedo y la avaricia” calcula constantemente cuál es la emoción del mercado. El índice se divide en cuatro categorías que son: miedo extremo, miedo, neutro, avaricia y avaricia extrema. Teniendo como referencia el primer lunes de octubre, según el índice, hace un año prevalecía el miedo extremo. Hace un mes, el miedo. En la última semana de septiembre, el miedo extremo. Y el último día de septiembre, el miedo extremo. Para llegar a estas conclusiones, el índice se basa en siete indicadores. Uno de ellos es el momentum. Básicamente, toma el S&P 500 y analiza cuál ha sido su promedio móvil en los últimos 125 días. Es decir, el comportamiento que ha tenido en ese periodo.

Cabe aclarar que, cuando el índice está por encima de su promedio móvil, se considera que hay un momentum positivo. Por el contrario, si está por debajo del promedio móvil, significa que los inversionistas se sienten asustadizos. Y esto confirma el resultado general.

Otros Indicadores Para Reconocer El Miedo Del Mercado

El índice, igualmente, analiza la fuerza del precio de las acciones. Lo hace a través de revisar los mínimos más bajos y los altos más altos que han registrado en las últimas 52 semanas. Cuando existen más altos que bajos, es señal de que se está ante un mercado alcista. Sin embargo, en la actualidad se observa lo contrario. Y es que, a pesar de que algunas acciones están registrando comportamientos positivos, otras están teniendo el comportamiento contrario.

Un tercer indicador que revisa este índice es el de la volatilidad. Para esto, observa cuál ha sido el comportamiento del VIX (índice de volatilidad) en relación con su promedio móvil 50 (o de las últimas 50 sesiones). El VIX es la medida más conocida del sentimiento del mercado. Sobre todo, porque mide las posibles fluctuaciones en los precios del S&P 500 Index Options en los 30 días siguientes. Usualmente, cae cuando el mercado es alcista. Por el contrario, el VIX sube cuando el mercado es bajista o caen los precios de las acciones. Pero si se observa a lo largo del tiempo, dice CNN Business, tiende a caer en mercados alcistas y a subir en los bajistas. Según el índice de CNN Business, un incremento en la volatilidad del mercado es señal de que existe miedo en el ambiente. Y eso, justamente, es lo que se observa hoy. Un miedo extremo.

¿Cómo Actuar Ante El Sentimiento Del Mercado?

Por supuesto, estas mediciones no tienen la última palabra acerca de lo que ocurre en el mercado. O en la Bolsa de Valores. Porque el sentimiento de los inversionistas varía de acuerdo con las circunstancias. Y estas cambian todos los días. Sin embargo, son una foto o lectura general de ese sentimiento. Y, además, brindan algunas pistas sobre lo que los demás están haciendo con respecto a los activos en los que nosotros también invertimos. La pregunta es ¿cómo inversionistas debemos hacer lo que todos hacen? O, por el contrario ¿debemos aprovechar que todos van en una dirección e ir en la dirección contraria? Es clave que cada uno halle su propia respuesta. Porque de ella, y de su estrategia de inversión, depende la forma en cómo podemos reaccionar en cada momento. Especialmente, cuando predominan el mercado bajista y el miedo, según lo que revelan las mediciones mencionadas. Ahora, por favor, comparte tus reflexiones con nosotros y la comunidad:

1. ¿Cuál es tu sentimiento acerca del mercado?
2. ¿Eres de los que sigue la tendencia o vas en contra de ella?
3. ¿Cuál es tu estrategia de inversiones en este momento?

[i] https://www.investopedia.com/investor-sentiment-on-thin-ice-amid-rate-hikes-and-swoon-in-stocks-6745309 [ii] https://www.bloomberglinea.com/2022/09/30/miembros-de-la-fed-refuerzan-el-mensaje-de-que-tasas-de-interes-seguiran-subiendo/ [iii] https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed

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