Tensión En China: Entre La Confrontación Bélica Y La Crisis Económica – Hyenuk Chu
La tensión en China se ha agudizado en los últimos días. El país asiático enfrenta dos riesgos inminentes: una confrontación bélica y una economía en crisis. ¿C...
Publicación Editorial — El Club de InversionistasID #3817
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La tensión en China se ha agudizado en los últimos días. El país asiático enfrenta dos riesgos inminentes: una confrontación bélica y una economía en crisis. ¿Cómo se está desatando esta tormenta perfecta?
Hace unas semanas, Nancy Pelosi, presidenta de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, visitó Taiwán. Como respuesta, China organizó una serie de ejercicios militares en la zona, que se sumaron a otros que viene haciendo hace años.
Luego, dos buques de Estados Unidos cruzaron el estrecho de Taiwán. Mientras tanto, se fortaleció la presencia china cerca de la isla. En días anteriores, misiles fueron disparados contra ella.
Pero esta vez no hubo una acción contundente de respuesta por parte de China, lo que aumentó la incertidumbre. El experto Carl Schuster, exdirector de Operaciones del Centro Conjunto de Inteligencia del Mando del Pacífico de EE.UU. en Hawai, habló al respecto.[i]
Dijo que no cree que China se exponga a realizar acciones militares que pongan a Estados Unidos y sus aliados en su contra. Pero el mundo sigue expectante con respecto a lo que pueda suceder entre las dos potencias.
Una Vieja Disputa
Esta disputa, sin embargo, no es nueva. Taiwán es una isla ubicada frente a China que, anteriormente, le pertenecía. Sin embargo, en 1949, empezó a autogobernarse. Una decisión que no causó gracia en China.
El presidente chino decidió concederle algo de razón en el año 1980. Decretó que Taiwán sí seguiría perteneciendo a China. Pero, al mismo tiempo, dijo que podría ejercer su autonomía.
Al llegar al poder en 2013, Xi Jinping, actual presidente chino, le dio un giro a esa realidad. Buscó la unificación entre los dos países, lo que ha aumentado la distancia entre ellos. Especialmente, porque Taiwán cuenta con el apoyo de Estados Unidos.
Para conocer más acerca de esta historia, revisa este post.
Y aunque este uno de los principales socios comerciales de China, también compite con él en varias dimensiones. El país asiático busca, y se ha dicho que así será, desbancar a EE.UU. como primera potencia a nivel mundial.
Pero detrás de eso se esconde otra variable. Ambos países libran diariamente una lucha armamentista. Y esta juega un rol vital no solo en lo que está sucediendo ahora, sino en lo que podría pasar con la paz y la economía mundial.
Alianza Entre Rusia Y China
Hoy por hoy China y Rusia realizan ejercicios militares conjuntos - Hyenuk Chu | Foto: Unsplash
Recordemos que, a finales de 2021, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, hizo una grave advertencia. Dijo que Rusia estaba agrupando sus tropas en la frontera con Ucrania. Y que esto podría ser la antesala de una guerra.
Rusia negó las acusaciones. Pero a finales de febrero de 2022 lanzó un ataque contra Ucrania que todavía no termina. La historia parece repetirse ahora, pero ya no en el corazón de Europa, sino en Asia.
Tropas chinas han sido llevadas a Rusia para realizar ejercicios militares conjuntos esta semana[ii]. Pero el retorno de las tropas, que suman 50.000 militares, solo está programado para fines de este mes.
El gobierno de Vladimir Putin ha dicho que estos ejercicios militares solo tienen un carácter defensivo. Sin embargo, lo mismo afirmó con respecto a Ucrania y esa guerra ya lleva más de seis meses.
Pero entre China y Rusia hay más coincidencias aparte de esa. La International Energy Agency (IEA) [iii] reportó hace poco un dato interesante. China ha sido el mayor comprador de petróleo ruso por tercer mes consecutivo.
¿Cuáles son los antecedentes de la tensión en China? Lee aquí.
De hecho, las exportaciones de petróleo ruso por parte de Europa, Estados Unidos y Japón se han reducido desde que inició la guerra. Pero el redireccionamiento de las ventas hacia China, India y Turquía han mitigado las pérdidas.
China hizo compras de combustibles rusos por US$7.200 millones en julio pasado. En el mismo mes de 2021, estas solo alcanzaron los US$4.700 millones.[iv] Rusia, igualmente, provee de carbón a China.
En julio, este país hizo compras del mineral cercanas a las 7.42 millones de toneladas. Esta fue la cifra más alta desde 2017. China, igualmente, ha aprovechado las consecuencias de la guerra entre Rusia y Ucrania de otra manera.
Tras el inicio de esa confrontación bélica, cientos de marcas abandonaron el mercado ruso. Un reporte de Bloomberg[v] indica que las empresas de China están llenando el vacío, pues este país no se ha sumado a las sanciones de Occidente contra Rusia.
Las industrias que más están aprovechando esa situación son las de automóviles, televisores y smartphones. En julio pasado, estas compras de bienes chinos por parte de Rusia alcanzaron los US$6.500 millones. En enero de 2021, solo llegaron a los US$4.500 millones.
Tensión En China Por Su Economía
Pero enfrascarse en un conflicto bélico geopolítico no es la única la preocupación de China. Especialmente, porque a pesar de ser poderosa, su economía tambalea. Veamos por qué:
Pekín es una de las principales ciudades de China. La semana pasada, varias provincias cercanas volvieron a entrar en confinamiento para prevenir y resolver nuevos brotes de COVID-19. Este se suma a los que se han dado en los últimos meses.
La crisis del sector inmobiliario no da tregua. Las ganancias del desarrollador Country Garden[vi], por ejemplo, cayeron un 70%. Y los bancos registran que hasta un 68% de sus deudas son incobrables debido a que están atadas a los bienes raíces.[vii]
El sector manufacturero también registró en agosto una contracción. El indicador que mide el tiempo de entrega de proveedores es el que registra el peor comportamiento. Los confinamientos y la escasez de energía por el verano son las principales causas.
China atraviesa actualmente por una ola de sequía. Esto incide negativamente en la producción hidroeléctrica. Se ha tomado como medida un racionamiento de la misma que está afectando, entre otros, a grandes fábricas como Toyota.
La contracción de la actividad de las fábricas se refleja en una baja demanda de metales. Y, por consiguiente, en la cotización de los mismos en las Bolsa de Valores a nivel mundial. Uno de ellos es el cobre: su precio llegó a reducirse hasta un 6% en los últimos días.
En el mercado laboral, las noticias no son mejores. Cerca de 11 millones de nuevos profesionales hoy luchan por conseguir un empleo. Toda una cruzada si se tiene en cuenta que la economía solo creció un 0.4% en el segundo trimestre de 2022.
El yuan se devaluó un 0.9% frente al dólar. Este es el nivel más bajo registrado en los últimos dos años. Y representa un motivo para que exista una fuga de capitales de China, pues los productos de inversión estadounidenses resultan hoy más lucrativos.
Por eso se cree que la economía del país no crecerá el 5.5% que se había pronosticado. Esto, a pesar de que el gobierno planea inyectar un billón de yuanes para evitar un mayor colapso económico.
Pero, incluso, esa decisión podría estar en riesgo. Principalmente, porque el partido comunista chino celebrará su congreso, que se realiza cada cinco años, el próximo 16 de octubre. Esa será una fecha decisiva para saber si Xi Jinping continúa en el poder. Y si, como consecuencia, se implementan las medidas anunciadas para impedir una crisis más honda en la economía del país.
La ola de la tensión en China ha llegado hasta la Bolsa de Valores de Nueva York. Y es evidente la incidencia que ha tenido en las acciones de las empresas del país que se negocian en ese mercado.
Comportamiento de las acciones chinas en Estados Unidos - Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
China Life Insurance Co., por ejemplo, anunció que se deslistará de cualquier Bolsa de Valores estadounidense[viii]. Dijo que se debe al bajo volumen de negociaciones comparado con el volumen a nivel mundial.
Pero, tal como ocurre con Sinopec y PetroChina, la retirada puede deberse a otros motivos. Entre ellos, la tensión en Taiwán, que tanto China como Estados Unidos alimentan con actos políticos y “provocaciones militares”.
Comportamiento de ETFs que siguen acciones chinas - Hyenuk Chu | Fuente: El Club de Inversionistas
Cabe aclarar también que, hace algunos meses, la Securities and Exchange Comission (SEC) emitió una lista de empresas chinas que podrían ser deslistadas del mercado norteamericano.
Especialmente, si se negaban a que se les realizara una auditoría. Un asunto que la Comisión Reguladora de Valores de China, citando a las empresas involucradas, es objetado por dichas empresas.
¿La razón? Argumentan que pone en juego su privacidad. Eso, sin mencionar sus estrategias comerciales y sus secretos industriales. A otras empresas, la tensión en China las ha afectado de otras maneras.
Warren Buffett, por mencionar un caso, redujo su participación en la fabricante de automóviles BYD Co. (CNY). A través de Berkshire Hathaway (BRK.A), vendió acciones valoradas en US$47 millones.
Los expertos que siguen las operaciones del multimillonario afirman que, seguramente, su decisión se debió a que era hora de tomar ganancias. Dicen que él no suele dejar de invertir en un mercado con base en especulaciones.
Sin embargo, persiste la duda con respecto a si es que para él también dejó de ser un momento de invertir en acciones chinas. Especialmente ahora que ya iniciaron las maniobras militares entre China, Rusia y, además, India.
Una situación que, por un lado, envía un mensaje acerca del poder que podrían tener estas tres naciones juntas. Y que, por otro lado, tiene a otros países como Japón en la tarea de incrementar su presupuesto de defensa para que una amenaza militar de gran alcance no los tome de sorpresa.
Finalmente, ten en cuenta que solo debes invertir lo que estés dispuesto a arriesgar. Y que no debes invertir en un mercado o sector que desconozcas. Ahora, responde estas preguntas:
¿Qué harás mientras unos apuestan por los bajos precios de las acciones chinas?
¿Tienes posiciones abiertas en acciones de ese país?
¿De qué forma la tensión en China incide en tus propias inversiones?
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