Warren Buffett y su principal socio en los negocios, Charlie Munger, fueron noticia el sábado. Ese día realizaron la esperada reunión anual de Berkshire Hathaway (BRK.A) en vivo, luego de que la pandemia los obligó a hacerla virtual por dos años. Teniendo en cuenta que tienen 91 y 98 años respectivamente, se especuló acerca de si esa sería la última reunión en la que pudieran participar y, además, juntos. Pero esto no fue lo más relevante acerca de la mencionada cita. De hecho, a ella se llegó con grandes expectativas. Especialmente, teniendo en cuenta un hecho. Y es que mientras Buffett mantuvo un bajo perfil en términos de inversiones en 2020, en los últimos meses estas se han disparado. Por ejemplo, hace casi un mes, la compañía invirtió más de US$4.200 millones en la empresa tecnológica Hewlett Packard (HPQ). Inversión que disparó estas acciones en un 14.75%. Además, adquirió el 9.5% de la compañía de videojuegos Activision Blizzard (ATVI). Una transacción valorada en US$6.000 millones. En total, en el primer trimestre de 2022, la compañía invirtió US$51.100 millones en la compra de acciones.

El Mercado Está Siempre Atento A Lo Que Diga Warren Buffett

La empresa también aumentó sus posiciones en Chevron (CVX). De hecho, ahí tiene invertidos US$25.900 millones. Esto convierte a esta inversión en una de las cinco principales de su portafolio de US$390.000 millones. Igualmente, compró la compañía aseguradora Allegheny por US$11.600 millones. Esa ha sido una de sus principales adquisiciones en los últimos tiempos. “Berkshire será el hogar perfecto para Alleghany, empresa que he observado durante 60 años”, declaró Buffett. Pero ¿cuáles fueron las principales conclusiones de su esperada reunión anual?

La Visión De Warren Buffett Sobre El Mercado

En términos generales, el “Oráculo de Omaha” expresó que es imposible cronometrar el mercado. O saber qué pasará con él o lo que hará el próximo día. Tampoco se ha enfocado en lo que podría pasar con la economía al día siguiente. Pero más allá de eso, dijo que nunca lo han hecho ni lo han pretendido. Es decir que sus estrategias de compra o venta de acciones nunca se han fundamentado en lo que podría llegar a pasar con el mercado a corto plazo. “Si hubiéramos tenido alguna previsión de ese tipo, habríamos comprado acciones en marzo de 2020 cuando la pandemia de COVID-19 empezó a propagarse. Perdimos esa oportunidad porque nunca hemos visto el mercado así”, reconoció. Cabe aclarar que Buffett es reconocido por estudiar a fondo las compañías en las que invierte. Y por mantener acciones en su poder, más allá de transarlas solo porque registran precios “convenientes”.

El Mercado Se Ha Comportado Como Un Casino

Ahondando en lo que ha ocurrido con el mercado en los últimos dos años, Warren Buffett dijo que “se ha convertido en un casino”. Principalmente, porque miles de nuevos traders se han insertado en él. Además, lo han hecho con el objetivo de invertir en opciones. Los ha alentado una realidad y es que, en Wall Street, el dinero está en la rotación de acciones. Por eso lo que se observa ahora no es precisamente inversionistas a largo plazo. “Las empresas más grandes de Estados Unidos se convirtieron en fichas de póker. Los inversionistas colocan operaciones call de dos o tres días (…) Wall Street gana dinero de una forma u otra, recogiendo las migajas que caen de la mesa del capitalismo”, afirmó. “Apuestas a corto plazo y grandes comisiones… es asqueroso”, añadió por su parte Charlie Munger en referencia a Robinhood. Esta plataforma buscó posicionarse como un camino fácil para negociar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Sin embargo, pronto reveló la poca preparación de los “inversionistas” para moverse en ese mercado. Por eso y otros escándalos, su capitalización pasó de US$60.000 millones en agosto de 2021 a US$8.500 millones a finales de abril de 2022.

La Inflación Según Warren Buffett

Con respecto a la inflación, Buffett aseguró que esta es como una “estafa” para casi todos. Entre ellos, los inversionistas en bonos del tesoro o la persona que guarda su dinero debajo del colchón. “Si se imprimen grandes cantidades de dinero, el dinero va a valer menos. Aunque eso no significa que vaya a carecer de valor”, aseguró. Berkshire Hathaway no ha escapado de esa misma realidad. El empresario reconoció que la inflación se ha evidenciado en sus propios negocios en los últimos dos años. Y que esto, por supuesto, está teniendo un impacto que se ha revelado en los informes de earnings. Igualmente, aseguró que no puede predecir cuál será la inflación en el próximo mes o en la próxima década. No obstante, dio claves para que tanto las personas como las compañías puedan sobrevivir en este escenario económico complejo. “Lo mejor que ustedes pueden hacer es ser excepcionalmente buenos en algo. Si tú eres el mejor doctor o el mejor abogado del pueblo, o lo que sea, la gente te va a dar algo del dinero que produce a cambio de lo que les puedes ofrecer”, afirmó. Y añadió: “cualesquiera que sean tus habilidades, nadie te las puede quitar. Entonces, la mejor inversión ahora es algo que te ayude a desarrollarte y que no esté gravado con impuestos”. Además de lo anterior, dio este consejo: “encuentra lo que te hace mejor y hazlo parte del juego”.

Temas Varios

En la reunión, como es usual, también se habló de otros temas. Por ejemplo, los accionistas votaron en contra de encontrarle “reemplazo” a Warren Buffett. Sin embargo, sí pusieron sobre la mesa la necesidad de que la empresa se comprometa con la prevención del cambio climático y con la diversidad y divulgue sus iniciativas a los inversionistas. Warren Buffett, así mismo, declinó hablar sobre temas políticos y económicos más precisos. Al respecto, aseguró: “no quiero decir nada que pueda ser atribuido a Berkshire y que ponga a alguien más a enfrentar las consecuencias de lo que yo digo”. Además, elogió a Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED). Sobre el dijo que: “es mi héroe”. Por su parte, Charlie Munger criticó tanto las criptomonedas como la idea de muchos de reemplazarlos a él y a Buffett por encontrarlos demasiado viejos para ocupar sus cargos. Sobre el primer tema, afirmó: “en mi vida trato de evitar cosas que son estúpidas y que me hacen lucir malo en comparación con los demás. Bitcoin hace todo lo anterior”. Además, añadió que: “Tengo un consejo para ti. Cuando tengas tu propia cuenta para el retiro y un asesor amigable te diga que lo inviertas todo en Bitcoin, simplemente di que no”. Sobre el segundo tema, aseguró: “Para mí es el más ridículo criticismo que he oído jamás. Es como si Odiseo volviera de ganar la batalla de Troya y alguien dijera ‘no me gustó la forma como sostenías la lanza mientras ganabas”.

Las Cifras De Berkshire Hathaway

Por supuesto, la reunión anual de Berkshire Hathaway también fue la oportunidad para revisar algunas de las cifras más importantes de la compañía. Algunas de las cuales fueron presentadas con anticipación. De acuerdo con estas:

• Sus ganancias operativas cambiaron poco con respecto al año anterior. La fortaleza de sus negocios manufactureros y de los relacionados con el ferrocarril BNSF contrastaron con la caída en la rentabilidad del negocio de seguros.
• Los ingresos netos se redujeron a más de la mitad con respecto al año anterior. Se ubicaron en US$5.500 millones. Esto se debió a cambios en el valor de sus inversiones.
• Sin embargo, el portafolio de la empresa alcanza un valor de US$390.000 millones. por eso, Buffett desestimó la importancia que se les da en el ámbito económico y empresarial a los ingresos netos.
• Sobre la reciente compra de acciones, aseguró que las oleadas de ventas que se produjeron en el último año representaron oportunidades de compra. Sin embargo, ese ritmo se ha ralentizado.
• En gran parte, esa estrategia se debe a la necesidad de contar con efectivo. Especialmente si se tiene en cuenta que, en caso de catástrofe, sus negocios aseguradores deben tener a la mano con qué responder.
• Finalmente, Warren Buffett dio una sentencia. “No estamos realmente tan lejos de experimentar algo como la crisis de 2008 o incluso peor”.

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